“2026年的投資工作可以說是近年來最具挑戰性的一年。”

從當年的業績表現來看，綠城服務的營收、毛利等基本面的确呈現出不同程度的增長，但若将時間線拉長，可以發現，增速放緩是這家物企的業績趨勢。

土地在海南高速手中，錢由投資方解決，産品與管理交給綠城代建團隊完成，推動項目重啟。

對于綠城與國貿地産這兩位“外來者”而言，雲樾和鳴項目不僅僅是一次簡單的合作，更是紮進廣州、叩開改善型市場大門的關鍵。

本期發行金額上限為人民币10億元，發行期限為2年，采用固定利率方式，按面值發行。發行日定于2026年1月27日，繳款日、起息日、債權債務登記日均為2026年1月28日，次日正式上市流通。

将視角拉回全年，綠城中國的拿地並非“保守”。

近段時間以來，綠城管理動作不斷。

綠城中國的畫風從下半年開始顯著轉變。

該期債券發行金額15億元，發行期限為3年，發行面值為人民币100元，發行日為2025年11月27日，兌付日為2028年11月28日。

盡管在7月一個月内就斬獲了兩幅“地王”，但從整體拿地情緒來看，下半年綠城中國的表現沒有上半年兇猛。

7月綠城64.72億元、溢價46.3%摘北外灘核心宅地，10月19日案名發布為綠城·潮鳴外灘，規劃4棟10-29F高層、建面約190-307㎡大平層，南向直面6公頃中央公園，僅194席。

綠城以約3.3萬元/平方米樓面價拿地，成本相對較低。並且，白雲新城時隔四年再次推出宅地，使項目具有一定的周期優勢。

主要因前期高毛利項目陸續交付完畢，新拓項目尚未進入利潤釋放期，所以對當期利潤率，産生了一些影響，疊加行業下行的滞後效應仍在持續。

面對大幅下滑的營收與利潤數據，作為當下為數不多依舊強調信心、争奪地王的房企，綠城該如何把握天平的兩端？

在公司中期業績報告中，沒有了科技服務的獨立介紹，旗下業務布局從“四輪驅動”倒退回當初“三駕馬車”。

8月11日，綠城管理控股盤中下跌9.34%，截至09:30，報2.62元/股，成交660.69萬元。

預計2025年中期本公司股東應占利潤較2024年同期人民币20.45億元下降90%左右，主要是受集團2025年上下半年交付節奏分布不均的影響，上半年結轉面積同比下降，收入同比下降。

綠城中國7月自投項目銷售套數、面積及金額同比腰斬，1-7月合同銷售面積、金額以及權益金額也分别錄得22.5%、11.10%和14.73%的降幅。

2025年1-7月，綠城集團取得合同銷售面積約248萬平方米，合同銷售金額約人民币857億元；其中歸屬于綠城集團的權益金額約為人民币579億元。

值得注意的是，這兩個“地王”項目僅一路之隔。