2026年7月房地産市場分析報告·觀點指數

觀點指數 頂層設計明确住房消費路徑，地方因城施策加碼需求端支持 7月住房消費領域形成頂層設計與地方落地聯動格局，國務院批復《擴大消費“十五五”規劃》，從供給端優化住房結構、推進房屋品質提升工程，需求端清理不合理限制、深化公積金改革，構建住房消費長效支持體系。地方層面遼甯出台住房品質提升行動方案，濟甯落地9項公積金優化新政，供需兩端協同發力，為市場信心修復提供政策支撐。

住戶信貸呈現弱復蘇格局，中長期貸款縮量壓力仍在 2026年上半年住戶部門信貸需求整體疲軟，住戶貸款累計減少3368億元，其中短期貸款減少5881億元，中長期貸款累計新增 2212億元，單月呈脈沖式修復特征，居民購房信貸需求尚未形成持續回暖趨勢。貨币政策延續适度寬松基調，LPR連續14個月維持不變，貸款“降速提質”成新常态，中長期貸款縮量調整态勢大概率延續。

房價降幅收窄呈現能級分化态勢，以價換量仍是市場運行主要特征 上半年全國70個大中城市房價同比降幅持續收窄，能級分化特征顯著，一線城市新房、二手房價環比率先企穩修復，二三線城市仍處調整區間。1-6月全國新建商品房銷售面積、銷售額同比分别下降 11.6%、13.6%，銷售額降幅高于銷售面積，以價換量仍是市場主特征；短期庫存加速下行，6月末待售3年以下短期庫存同比下降3.5%，供需關系邊際改善。

供給收縮節奏邊際放緩，資金結構分化持續顯現 1-6月全國房地産開發投資達38074億元，供給端整體收縮但節奏邊際放緩，施工與竣工端保持平穩，新開工環比顯現修復信号。房企到位資金累計同比仍處下降區間，外部融資約束較強；行業資金與債務分化加劇，頭部優質房企以低成本資金置換存量債務優化結構，出險民營房企境外債務化解進入深水區，二次重組案例增多，風險出清進度個體差異顯著。

7月重點城市季節性回調，市場内生修復動力有所增強 7月前三周重點監測城市商品住宅成交呈環比季節性回調、同比普增特征，二手房市場韌性普遍強于新房。受6月末半年度沖量與7月高溫淡季影響，多數城市成交環比回落，但同比多保持正增長；成都新房逆勢環比增長，深圳新房同比增幅領跑，核心城市置換需求持續釋放，市場内生修復動力逐步增強。

頂豪賽道延續結構性熱度，房企加速組織重構與經營修復 核心城市頂級住宅賽道延續結構性熱度，深圳中海安缇雅苑開盤即售罄，上海中海雲錦華庭刷新新房單價紀錄，成為頭部房企鎖定盈利、強化品牌的核心抓手。全行業加速推進組織架構扁平化重構，融創、中海等企業精簡管控層級降本提效；部分出險房企銷售跌勢明顯收窄，逐步從債務處置轉向經營修復。

宏觀分析

頂層設計明确住房消費路徑，地方因城施策加碼需求端支持

2026年7月，住房消費領域政策信号持續釋放，頂層設計與地方落地形成上下聯動格局。7月13日國務院正式批復發布《擴大消費“十五五”規劃》，從供給提質、約束松綁、制度改革多維度确立住房消費中長期發展框架；地方層面，遼甯、濟甯等地出台專項政策，分别從住房品質提升、公積金制度優化層面出發，供需兩端協同發力推動住房消費平穩釋放與行業轉型。

《擴大消費“十五五”規劃》構建住房消費長效支持體系，明确兩大核心方向。在供給端，規劃将住房納入大宗耐用商品消費範疇，提出全方位優化住房供給結構：一方面統籌保障性住房、改善性商品住房與住房租賃市場協同發展，因城施策增加改善性住房供給，規範住房租賃市場秩序；另一方面啟動房屋品質提升工程，以建設安全舒适綠色智慧的“好房子”為核心目標，穩步推進城中村、危舊房和城鎮老舊小區改造，支持居民自主更新，鼓勵老舊房屋适老化改造與智能化升級，推動住房供給從總量滿足向品質提升轉型。

在需求端，規劃部署清理優化不合理限制性措施，支持各地因城施策調整優化房地産政策，更好滿足居民剛性和改善性住房需求；同時深化住房公積金制度改革，擴大資金使用範圍，匹配繳存人不同階段的多樣化住房需求，從制度層面釋放住房消費潛力。

地方層面精準對接頂層導向，供給與需求端政策相繼落地。遼甯省出台省級住房品質提升專項方案，明确到2030年實現設計、建造、運維全鏈條品質升級目標，按照保障性住房、商品住房、老舊住房三類制定差異化推進路徑，同步搭建政策、標準、技術、産業四大支撐體系。這一舉措跳出傳統需求側調控思路，直接錨定住房産品價值升級，既為當地市場建立統一品質參照、緩解供需結構性錯配，也以全鏈條升級帶動建築業轉型，将住房消費提振與産業高質量發展深度綁定，為存量占比偏高的區域落實“好房子”戰略提供了體系化落地樣本。

濟甯市則以公積金制度優化為需求側核心抓手，推出涵蓋提取、貸款兩大領域的9項新政，一方面擴容家庭代際互助場景，新增物業費、契稅、老舊住房更新等提取權限，多維度降低居住綜合成本；另一方面大幅提升貸款額度上限，針對多子女家庭、高品質住宅、高層次人才設置梯度上浮規則，最高額度可達200萬元，同步優化房屋套數認定標準。該政策通過盤活公積金存量資金實現降成本、提額度、強靶向的多重效果，精準對接人才安居、改善置換等多元需求，以溫和精準的工具撬動市場活力，對三四線城市釋放改善性購房空間具有較強的參考意義。

作為核心一線城市，廣州同步發布住房發展“十五五”規劃征求意見稿，在穩定消費、優化供給、防範風險的框架下，明确現房銷售試點路徑，配套土地金融支持並強化預售資金監管，同時通過房票政策、存量房源收購等方式加大“賣舊買新”支持力度。其政策呈現穩字當頭、試點先行的特征，既以漸進式制度探索推動開發模式轉型，也聚焦置換流通環節打通改善需求堵點，在守住風險底線的前提下兼顧短期修復與長期轉型，為核心城市政策優化提供了觀察樣本。

整體來看，本輪地方政策呈現清晰的分層協同特征，省級層面側重體系構建與産業引導，中小城市側重需求端精準賦能，核心城市側重長效機制探索，各地緊扣本地市場實際避免同質化調控，通過供需兩端協同發力，共同推動住房消費平穩釋放與行業向新發展模式穩步轉型。

市場綜述

住戶信貸呈現弱復蘇格局，中長期貸款縮量壓力仍在

2026年上半年我國人民币貸款累計新增10.72萬億元，信貸總量保持合理投放節奏，但住戶部門信貸需求整體疲軟，結構分化與月度波動特征顯著。上半年住戶貸款累計減少3368億元，其中短期貸款減少5881億元，反映居民消費信心修復不足，短期加杠杆意願持續偏弱；中長期貸款累計新增2212億元，構成住戶信貸的唯一正向支撐，但增長規模有限。

從單月走勢看，住戶中長期貸款僅在1月、3月、6月實現正增長，2月、4月、5月均環比轉負，6月單月新增1584億元，整體呈現脈沖式修復特征，折射出居民購房等中長期信貸需求尚未形成持續回暖趨勢，需求修復的基礎仍不穩固。

數據來源：中國人民銀行，觀點指數整理

7月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。這是LPR自2025年6月起連續14個月保持不變。

政策層面持續釋放托底與引導信号，中國人民銀行貨币政策委員會二季度例會明确延續适度寬松的貨币政策基調，提出保持流動性合理充裕、依托政策利率做好預期引導、持續健全市場化利率形成與傳導體系，核心目標指向促進經濟穩定增長與物價合理回升。

此次政策定調與此前“加快修復居民資産負債表”的表述形成前後呼應，顯示居民部門資産負債表修復已成為當前宏觀調控的重要抓手。

央行在2026陸家嘴論壇上提出貸款“降速提質”将成為宏觀運行新常态，意味着居民部門适度去杠杆的趨勢短期内難以扭轉，住戶中長期貸款縮量調整的态勢大概率延續，後續貨币政策将繼續通過總量寬松與結構優化協同發力，逐步改善居民信貸預期，夯實需求修復的底層支撐。

數據來源：中國人民銀行，觀點指數整理

行業成交

房價降幅收窄呈現能級分化态勢，以價換量仍是市場運行主要特征

2026年上半年，全國70個大中城市商品住宅市場整體處于築底修復階段，房價同比降幅持續收窄，市場呈現顯著的能級分化特征：一線城市率先顯現企穩回升信号，二三線城市仍處于調整區間，新房與二手房市場修復節奏存在明顯差異。

上半年新建商品住宅價格同比下行幅度逐步收窄，環比端呈現“一線轉正、二線止跌、三線收窄”的漸進修復态勢。6月份，一線城市新建商品住宅銷售價格環比上漲0.1%，漲幅比上月回落0.1個百分點，城市内部表現分化，上海、廣州和深圳分别上漲0.3%、0.2%和0.3%，北京下降0.3%。二線城市新建商品住宅銷售價格環比由上月下降0.1%轉為持平，結束此前連續環比下行态勢；三線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1個百分點，下行壓力出現邊際緩解。

同比維度來看，6月份一線城市新建商品住宅銷售價格同比下降1.3%，降幅比上月收窄0.4個百分點，其中上海同比上漲3.1%，為一線城市中唯一同比正增長的城市，北京、廣州和深圳分别下降2.1%、2.6%和3.6%。二線城市新建商品住宅銷售價格同比下降3.1%，降幅較上月收窄0.1個百分點；三線城市新建商品住宅銷售價格同比下降4.2%，降幅與上月持平。整體來看，上半年新建住宅市場在政策托底作用下逐步磨底，高能級城市修復動能更為充足，低能級城市仍需要需求端政策的進一步支撐。

數據來源：國家統計局，觀點指數整理

二手住宅市場修復節奏整體快于新建商品房市場，上半年同比降幅持續收窄，但環比端二三線城市仍面臨下行壓力。

6月份，一線城市二手住宅銷售價格環比上漲0.3%，漲幅比上月回落0.1個百分點，四大一線城市全線實現環比上漲，北京、上海、廣州和深圳分别上漲0.1%、0.4%、0.4%和0.3%，顯示核心城市二手市場需求活躍度持續提升。二線城市二手住宅銷售價格環比下降0.3%，降幅比上月擴大0.1個百分點；三線城市二手住宅銷售價格環比下降0.4%，降幅與上月相同，二三線城市二手市場仍受挂牌量偏高、需求釋放節奏平緩的制約，調整壓力尚未完全緩解。

同比層面，上半年二手住宅價格降幅收窄的趨勢明确。6月份一線城市二手住宅銷售價格同比下降4.9%，降幅比上月收窄0.9個百分點，修復幅度領先于二三線城市，其中北京、上海、廣州和深圳分别下降5.5%、3.2%、6.1%和4.7%。二線、三線城市二手住宅銷售價格同比分别下降5.4%和6.0%，降幅分别收窄0.3個和0.2個百分點。

整體而言，上半年二手市場的能級分化更為突出，一線城市已進入環比修復通道，二三線城市仍處于調整周期，市場信心的全面恢復仍需時間。

綜合來看，2026年上半年70個大中城市房價運行呈現“同比築底收窄、環比分化修復”的總體特征，寬松政策持續發力帶動市場預期邊際改善，核心城市率先走出底部。不同能級城市、新房與二手房市場的修復進度差異顯著，下半年市場修復的持續性，仍有賴于需求端政策的進一步落地與居民購買力的有效釋放。

數據來源：國家統計局，觀點指數整理

2026年1-6月，全國房地産銷售市場延續調整運行态勢，總量端價量同步承壓但下行節奏邊際趨穩，區域端梯隊分化格局持續深化，銷售端的弱修復疊加供給端收縮，共同推動短期庫存進入去化通道，市場供需關系出現邊際改善。

全國銷售總量仍處調整區間，價量下行幅度存在差值。1-6月全國新建商品房銷售面積40140萬平方米，同比下降11.6%；新建商品房銷售額37945億元，同比下降13.6%。銷售額降幅較銷售面積高出2.0個百分點，反映上半年市場成交均價仍處于下行通道，以價換量仍是市場運行的主要特征，居民購房信心與購買力修復進程平緩，需求端尚未形成全面回升動力。

盡管銷售總量同比仍有下滑，但已構成庫存去化的基礎支撐，6月末全國商品房待售面積76315萬平方米，同比下降0.9%，其中待售周期在3年以下的短期庫存面積56167萬平方米，同比下降3.5%，短期庫存加速下行成為當前供需關系改善的核心積極信号。

區域銷售市場梯隊格局清晰，四大闆塊運行韌性差異顯著。東部地區持續發揮全國市場的規模壓艙石作用，上半年實現新建商品房銷售面積18243萬平方米，占全國總量的45.4%，銷售額23094億元，占全國總銷售額的60.8%；銷售面積同比下降11.1%，略優于全國平均水平，銷售額同比下降13.6%，與全國降幅持平。依托高能級城市集聚的經濟與人口優勢，東部市場下行幅度整體可控，是穩定全國銷售大盤的核心支撐。

中部地區展現出更強的運行平穩性，上半年新建商品房銷售面積10610萬平方米，同比下降10.7%，銷售額7055億元，同比下降11.5%，兩項指標降幅均低于全國平均水平。省内核心城市的人口集聚效應帶動剛需與改善需求平穩釋放，疊加區域纾困政策持續落地，中部成為四大闆塊中下行壓力最小、修復韌性最強的區域。

西部地區銷售修復動能偏弱，新建商品房銷售面積10018萬平方米，同比下降12.2%，銷售額6928億元，同比下降14.1%，面積與銷售額降幅均高于全國平均水平。區域内部城市能級分化明顯，多數三四線城市面臨人口流出與需求支撐不足的問題，整體調整壓力大于東中部地區。

東北地區市場深度調整特征突出，新建商品房銷售面積僅1269萬平方米，占全國總量的3.2%，同比下降21.2%，銷售額868億元，同比下降24.3%，兩項指標降幅均遠超全國及其他三大區域。受人口持續外流、産業支撐不足、居民購買力偏弱等因素制約，東北地區需求基數持續收縮，是當前全國銷售壓力最大的區域，市場築底周期相對更長。

整體來看，2026年上半年全國房地産銷售市場處于調整築底階段，總量下行斜率逐步收窄，短期庫存去化取得積極成效，區域分化格局進一步固化。後續随着需求端支持政策持續發力，核心城市與人口流入區域有望率先帶動銷售端企穩修復，但區域間、城市間的分化态勢仍将延續。

數據來源：國家統計局，觀點指數整理

資金情況

供給收縮節奏邊際放緩資金結構分化持續顯現

2026年1-6月，全國房地産供給端整體處于調整周期，但收縮節奏出現邊際放緩迹象，房企資金面整體承壓的同時内部結構分化特征顯著，施工與竣工端保持平穩運行。

供給端整體收縮但邊際趨緩，各環節運行态勢分化。開發投資維持一定規模，1-6月份全國房地産開發投資達38074億元，其中住宅投資29300億元，住宅業态始終占據開發投資的核心比重。

施工端存量項目推進節奏穩定，房地産開發企業房屋施工面積共計554049萬平方米，其中住宅施工面積384453萬平方米，存量施工未出現大面積中斷現象，構成供給端的基本盤支撐。

新開工端呈現“累計調整、環比修復”的特征，供給收縮節奏邊際放緩，1-6月累計房屋新開工面積16900萬平方米，環比層面逐步顯現修復信号。竣工端持續發揮交付托底作用，1-6月累計房屋竣工面積17221萬平方米，其中住宅竣工面積12148萬平方米，竣工交付的穩步推進對市場預期形成有效托底。

數據來源：國家統計局，觀點指數整理

1-6月份，房地産開發企業到位資金40233億元，累計同比仍處下降區間，行業資金面整體壓力尚未實質性緩解。分結構來看，國内貸款5716億元、自籌資金14740億元，融資端渠道仍處于收縮狀态，房企外部融資約束依然較強；而定金及預收款12442億元、個人按揭貸款5137億元，銷售回款渠道亦未能有效對沖融資收縮壓力。

數據來源：國家統計局，觀點指數整理

存量置換錨定地産融資主線，二次重組擡升債務化解難度

2026年上半年，房地産行業債務端延續“存量置換、風險出清”的核心運行主線，1-6月地産債累計發行規模達2574.40億元，募集資金主要投向存量債務置換、債務風險化解與重組，行業整體融資尚未脫離“平滑到期、保障兌付”的防禦性邏輯，不同信用資質房企的融資能力與債務處境分化持續加劇。

金融資源持續向頭部優質房企集中，國企及優質混合所有制房企憑借信用優勢獲取低成本資金，主動推進債務結構優化。7月以來，越秀地産與銀行訂立協議，獲得10億元人民币或等值港元的364天期循環貸款融資；綠城房地産集團完成2026年度第三期中期票據發行，實際發行總額10億元，期限3年，發行利率低至3.14%，其中不超過6.8775億元拟用于置換償還到期債務的自有資金，剩余部分用于直接償付債務本息。這類操作既體現出信貸與債券市場對優質主體的融資傾斜，也反映出頭部房企的财務管理重心已全面轉向債務期限與成本優化，通過低成本新發資金置換存量高息債務，持續壓降财務負擔。

與此同時，出險民營房企的境外債務化解進入攻堅深水區，“二次重組”成為行業新現象，債務博弈的復雜度與風險化解難度顯著擡升。繼融創中國通過二次重組實現境外債務清零後，旭輝控股在2025年12月完成首次境外債務重組僅半年後，因原有方案難以持續，于2026年6月29日宣布啟動二次重組：暫停多項境外融資本息支付、推進倫敦資産出售、與債權人磋商調整重組條款，推動制定全面優化的債務方案。目前奧園、禹洲集團均在推進境外債二次重組，這一趨勢折射出民營房企跨境債務重組的不确定性——首次重組方案往往綁定銷售回暖與資産變現預期，一旦行業復蘇節奏不及預期，原有償付安排便面臨擊穿風險，債權雙方需重新進入利益博弈周期。

部分出險房企的債務重組仍在穩步推進，陸續取得階段性實質突破。7月份數據顯示，合景泰富已有占範圍内債務未償還本金總額約71.17%的持有人加入或同意加入重組支持協議；路勁基建離岸重組的早鳥截止階段，已有持有本金總額逾60%的票據及永續證券持有人加入重組支持協議。花樣年的境外債重組進展更為明朗，已正式完成向國家發改委的申請並取得監管審批，同時指定2026年7月30日為重組生效日期，標志着其債務重組跨過核心監管門檻，進入最終落地階段，在政策引導與市場化協商下，部分房企的債務風險出清正在有序推進，但個體間的推進節奏與落地效果存在明顯分化。

即便是行業龍頭房企，償債壓力仍未完全緩釋。2026年7月21日晚間，萬科發布公告稱，公司第一大股東深圳市地鐵集團有限公司拟向其提供總額不超過5.19億元的股東借款。2026年以來，深鐵集團已多次通過股東借款形式向萬科輸送流動性，本次為年内第五次落地的股東支持動作。截至本次借款事項披露，2026年深圳地鐵累計向萬科新增流動性支持規模約45.28億元，大股東的持續資金支持構成了公司現階段債務接續的重要保障。

從中長期維度看，萬科償債壓力並未随短期流動性補充而消散，後續仍将面臨更為嚴峻的兌付考驗。自2026年12月15日起，公司前期已完成展期的債券将陸續進入二次到期周期，集中兌付壓力将再度擡升，公司後續債務滾續安排與流動性管理仍面臨較大挑戰。

整體而言，當前房地産行業債務格局呈現“優質主體優化結構、出險主體攻堅重組、頭部主體平滑壓力”的分層特征。存量債務置換仍是行業融資的核心訴求，而二次重組案例的增多，意味着民營房企債務風險的出清是一個反復博弈的長期過程，後續資産處置進度、銷售修復節奏與政策支持力度，将共同決定行業債務風險化解的整體進程。

城市行情

7月重點城市季節性回調，市場内生修復動力有所增強

7月前三周重點城市商品住宅市場延續上半年修復趨勢，整體呈現環比季節性回調、同比普增的運行特征，二手房市場韌性普遍強于新房，城市間分化格局持續深化。

據觀點指數監測，2026年7月1日至23日，全國重點監測城市商品住宅累計成交1.84萬套、211.71萬平方米，帶動年内累計成交規模達17.82萬套、2084.35萬平方米，上半年以來的上行趨勢得到延續與強化。分城市維度看，多數城市新房與二手房成交環比出現不同程度回落，主要受6月末房企半年度沖量後市場自然休整、7月高溫淡季抑制線下看房活躍度影響，但同比維度普遍保持正增長，政策紅利釋放與置換需求激活構成核心支撐。

北京新房與二手房環比回調幅度較大，但同比修復态勢明确，置換型需求支撐市場底部回升。新房市場7月前三周成交2208套、26.41萬平方米，套數與面積環比分别下降21.73%、23.59%，同比分别增長21.25%、13.17%；二手房成交9854套、90萬平方米，環比分别回落13.90%、14.00%，套均成交面積109.48平方米。環比層面的顯著下滑，主要源于6月末房企集中沖刺半年度業績，推高成交基數，進入7月後供應與網簽節奏回歸常态，疊加高溫天氣導致案場到訪量下降。同比層面則穩步修復，帶動市場活躍度持續回升。

上海成交規模居重點城市首位，市場韌性突出，存量房主導的交易結構進一步鞏固。新房成交6551套、67.53萬平方米，環比分别下降5.46%、7.51%，同比分别增長27.53%、30.49%；二手房成交17003套、140.69萬平方米，環比分别回落9.53%、9.11%，套均面積120.86平方米，為六城中最高，二手房成交面積達到新房的2.08倍。環比層面，市場在6月沖高後僅出現小幅季節性回落，降幅顯著小于多數城市，體現出更強的需求支撐力。同比層面，信貸與稅費政策優化持續釋放剛需與改善需求，上半年市場活躍度維持高位，二手房月度成交量連續多月保持高位運行，存量房市場作為交易主力的地位更加穩固。

廣州新房同比基本持平，二手房回調幅度最窄，存量市場承接力凸顯。新房成交3360套、36.52萬平方米，套數環比下降8.52%、面積環比下降13.21%；套數同比微降0.39%，面積同比增長14.81%；二手房成交5700套、55.86萬平方米，環比分别下降3.18%、6.93%，套均面積102.04平方米。二手房環比降幅為六城最小，顯示出較強的抗跌性。新房端受供應端收縮制約，上半年新房新增供應規模較往年大幅縮減，核心區優質地塊供應有限，一定程度上限制了新房成交放量；二手房則憑借更高的性價比，承接了大量剛需與置換需求，成為市場成交的重要穩定器。

深圳新房同比增幅領跑重點城市，政策效應持續釋放，淡季不淡特征顯著。新房成交1558套、17.98萬平方米，環比分别下降15.56%、16.76%，同比分别大幅增長41.77%、87.00%，同比增幅居六城首位；二手房成交3645套、36.72萬平方米，環比分别回落9.75%、8.55%，套均面積99.26平方米。同比大幅增長的核心驅動力來自前期調控優化政策的持續發酵，核心區限購有序放開、公積金貸款額度上調等措施，有效釋放了此前被壓抑的剛需與改善需求。高端豪宅市場熱銷形成明顯帶動效應，核心片區優質項目開盤去化表現優異，通過“賣舊買新”的置換鏈條傳導至中端市場，推動整體成交活躍度提升，即便在傳統淡季仍保持較強的修復動能。

杭州新房環比波動幅度較大，市場區域分化加劇，整體仍處于調整階段。新房成交825套、13.91萬平方米，環比分别驟降64.92%、58.45%，同比分别增長3.64%、17.69%；二手房成交2384套、24.48萬平方米，環比分别下降13.69%、14.02%，套均面積97.38平方米。新房環比大幅下滑主要源于6月高端改善項目集中網簽拉高基數，7月供應與網簽節奏回歸常态，疊加高溫天氣抑制看房意願，形成階段性回落。當前市場分化特征極為突出，核心區域優質次新房成交保持穩定，遠郊闆塊則面臨高庫存、長去化周期的壓力，二手房挂牌量維持高位，市場整體仍處于以價換量的調整階段，剛需房源占據成交主導。

成都新房逆勢實現環比正增長，二手房回調幅度較窄，市場底盤穩固，供需結構持續優化。新房成交3939套、49.35萬平方米，是六城中唯一實現環比正增長的城市，套數與面積環比分别增長9.72%、3.57%，同比分别微增1.08%、0.25%；二手房成交15866套、151.39萬平方米，環比僅小幅下降1.27%、1.99%，降幅為六城最低，套均面積104.80平方米。

整體來看，重點城市樓市當前處于半年度沖量後的季節性休整期，短期環比波動不改中長期修復趨勢。核心城市改善需求釋放與置換鏈條暢通構成主要增長動力，城市間分化進一步加劇，供需結構更均衡、人口基本面更紮實的城市展現出更強的抗波動能力，而二手房在住宅交易中的占比持續提升，標志着重點城市已全面進入存量房主導的發展階段。

企業表現

頂豪賽道延續結構性熱度，房企加速組織重構與經營修復

從2026年樣本企業銷售表現來看，2026年7月100家樣本企業累計實現權益銷售金額12006.75億元，權益銷售金額超過100億元的企業有26家。全口徑銷售金額合計16987.95億元，7月均價為2.00萬元/平方米。

中國海外發展、保利發展和華潤置地權益銷售金額分别錄得1374.04億元、1182.00億元以及908.90億元。招商蛇口和建發房産緊随其後，為671.50億元、543.20億元。

保利發展、中國海外發展和華潤置地全口徑銷售金額分别錄得1500.00億元、1493.52億元以及1306.00億元，招商蛇口和綠城中國緊随其後為1098.60億元、1070.00億元。

銷售門檻值方面，7月前10、前30、前50房企的權益金額門檻值分别約為270.93億元、82.12億元和46.72億元。

7月前10、前30、前50房企的全口徑銷售金額門檻值分别約為416.80億元、120.80億元和68.00億元。

房地産市場分化特征持續凸顯，核心城市頂級住宅賽道展現出強勁的結構性韌性。深圳灣超級總部基地的中海安缇雅苑正式開盤，本批次推出的72套住宅房源當日全部售罄，刷新深圳核心片區頂豪去化速度。作為中海頂級“安系”産品線在深圳的首作，該項目地塊由中海于2024年以31.86億元競得，溢價率42.49%，成交樓面價約7.74萬元/平方米，憑借深超總片區稀缺純住宅用地的先天價值與高端産品定位，獲得市場高度認可。

上海市場同步迎來頂豪價格突破，中海雲錦華庭二期推出的房源中最高單價達32.8萬元/平方米，打破此前上海新房單價紀錄，項目整體備案均價為23.26萬元/平方米。深圳市場方面，華潤置地與招商蛇口聯合開發觀潮府迎來第三次加推，本次加推的是1棟2/10單元，共106套房源，戶型涵蓋143-344平方米，備案均價16.6萬元/平方米，整體去化率達到9成。核心城市核心地段的優質資産逆勢走熱，折射出市場需求加速向稀缺資産集中的趨勢，頂豪賽道成為調整周期中頭部房企鎖定盈利、強化品牌優勢的核心抓手。

行業經營層面，全陣營房企共同推進組織架構扁平化重構，管控模式升級已成為行業共性趨勢。融創中國啟動大規模組織調整，撤銷華北、華東、華南、西南全部大區建制，轉為集團直接管理十余家核心城市公司，海南脫離華南體系實行單獨操盤，徹底廢除沿用多年的“集團-大區-城市公司”三級管控體系，實現管理鏈條的極致扁平化。

在此之前，中海地産、大悅城控股均已完成區域公司裁撤與架構精簡，将管控重心下沉至城市層面，其中大悅城控股撤銷四大區後設立七家總部直管城市公司，中海地産則将21個城市公司按就近原則重組。從頭部國企到出險民企，此輪組織調整的核心指向均為精簡層級、降本提效，通過壓縮管理成本、提升決策效率，适配行業規模收縮後的運營邏輯，是行業進入存量發展階段的必然轉型動作。

風險化解端則呈現出從債務處置向經營修復過渡的積極信号。碧桂園上半年權益銷售跌勢已明顯收窄，銷售端下行壓力有所緩解。公司管理層明确下半年将在推進保交樓收官、落實債務重組履約的基礎上，推動經營逐步回歸常态，並加快培育輕資産業務等新增長點，標志着部分出險房企已跨過債務風險處置的攻堅階段，進入風險出清與經營重建並行的新階段。

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